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Las economías emergentes y en vías de desarrollo están manteniendo un crecimiento robusto a pesar de la inestabilidad financiera global, aunque su resistencia se verá puesta a prueba por la actual crisis.
Esta es la conclusión a la que llegaron el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial durante el encuentro que mantuvieron en esta capital entre los días 12 y 13 de abril.
"Los mercados emergentes y los países en vías de desarrollo han continuado creciendo con fuerza hasta ahora y han mostrado resistencia ante la actual crisis financiera, aunque sus perspectivas de crecimiento se han moderado y los riesgos de inflación han incrementando", reza el comunicado que el comité de dirección del FMI emtió el sábado al término del primer día de encuentros.
La resistencia de las economías emergentes y en vías de desarrollo viene explicada por políticas mejoradas, balances generales más fuertes y condiciones macroeconómicas optimizadas, indicó Jaime Caruana, director del departamento de mercados monetarios y de capital del FMI.
Sin embargo, "existen grupos de vulnerabilidades", admitió Caruana en la presentación del Informe de Estabilidad Financiera Mundial.
Según Caruana, los efectos excedentes mundiales de dicha crisis podrían poner a prueba esta resistencia a través de tres canales principales.
En primer lugar, el encarecimiento general de los riesgos de crédito ha incrementado también el coste de la financiación externa y ha reducido la disponibilidad de fondos para los mercados emergentes.
En segundo lugar, la financiación interbancaria transfronteriza podría ceder, debido a las presiones a las que se enfrentan los bancos en los mercados maduros.
Y en tercer lugar, si el crecimiento se ralentiza en los mercados emergentes, los flujos de inversión podrían retroceder, dando lugar a correcciones en la evaluación de la equidad y un creciente potencial para una situación más volátil de las divisas.
Además de la inestabilidad financiera, una disminución del ritmo de crecimiento de las economías desarrolladas también vertirá incertidumbre en las perspectivas de las economías emergentes y en vías de desarrollo.
El FMI estima que el crecimiento de las economías avanzadas " caerá muy por debajo del potencial" y que la economía estadounidense, la mayor del planeta, "entrará en una leve recesión en 2008", como resultado de efecto mutuo de las crisis inmobiliaria y de crédito, antes de iniciar una modesta recuperación en 2009.
Lo que no está claro es hasta qué punto afectará la inestabilidad financiera de las enconomías avanzadas al sistema financiero de las economías emergentes y en vías de desarrollo, y cómo incidirá la ralentización económica de los países desarrollados en las exportaciones de las economías emergentes y en vías de desarrollo.
Asimismo, algunas economías emergentes y en vías de desarrollo sufren una creciente inflación, fruto del encarecimiento de los alimentos y de la energía.
Esto hace que la situación se complique y que las autoridades tengan mayores dificultades para equilibrar los riesgos de la ralentización económica y de una mayor inflación.
"En los mercados emergentes, la inflación ha aumentado de una forma más marcada, reflejo de un fuerte aumento de la demanda y del creciente peso de la energía, y en especial de los alimentos, en la bolsa de la compra", indicó el FMI en el informe.
Para este año y 2009, se espera que las eocnomías emergentes y en vías de desarrollo crezcan entre un 6,7 y un 6,6 por ciento, respectivamente, frente al 7,9 registrado en 2007.
Según el FMI, las economías emergentes y en vías de desarrollo incluyen las de Africa, Europa Central y del Este, la Comunidad de Estados Independientes, las regiones de Asia en vías de desarrollo, Oriente Medio y del Hemisferio Occidental.
Para muchas economías emergentes y en vías de desarrollo, "el control de la inflación y la respuesta a los puntos vulnerables constituyen las prioridades clave", anotó el FMI.
"El principio es que nadie es inmune", destacó Caruana. "Las economías emergentes y en vías de desarrollo serán puestas a prueba y seguirán a prueba por los efectos excedentes de la crisis ". (Xinhua)
15/04/2008
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