ESPECIAL: Actividad estable y consumo, claves en Argentina

Actualizado a las 03/06/2015 - 18:11

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El gobierno argentino comenzó a "desplegar su arsenal" para apuntalar el consumo antes de las elecciones generales de octubre, en un contexto en el cual el nivel de actividad se ha estabilizado.

Un informe privado difundido hoy jueves por la consultora privada Ecolatina indicó que "tras una caída del producto interno bruto (PIB) de casi 2 por ciento el año pasado, 2015 comenzó con señales de estabilización en el nivel de actividad.

Según Ecolatina, el PIB pasó de una retracción de 2,7 por ciento en el último trimestre de 2014, a una baja en torno de 1 por ciento durante los primeros tres meses de este año.

"Más importante aún, en términos desestacionalizados el producto dejó de caer", subrayó la entidad.

La estabilización del nivel de actividad "es reflejo del equilibrio temporario logrado en el frente cambiario e inflacionario. A diferencia del año pasado, tanto las expectativas de devaluación como de suba de precios están acotadas", resaltó la consultora.

En ese sentido, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha aplicado una serie de medidas con el propósito de mantener el tipo de cambio "lo más estable posible, reduciendo el riesgo de una corrección cambiaria en el corto plazo".

Por ejemplo, las ventas de dólar ahorro a particulares que demuestran capacidad contributiva, "están aplacando las presiones sobre el dólar "blue" (no oficial) y moderando las tensiones cambiarias", indicó.

Agregó que la nueva emisión de deuda pública y la colocación de la empresa estatal Yacimiento Petrolíferos Fiscales (YPF) implican un respiro para el gobierno, que ahora cuenta con casi 3.000 millones de dólares más para hacer frente a los pagos de importaciones y vencimientos en moneda extranjera que se avecinan.

La administración de la presidenta Cristina Fernández, quien a fin de año dejará el cargo tras dos mandatos consecutivos, mantiene, no sin esfuerzo, "congeladas las tarifas de servicios públicos" y busca "un techo a las negociaciones de paritarias, de manera que éstas no superen las expectativas de inflación de este año".

Como resultado, determinó Ecolatina, "los indicadores de confianza muestran incrementos considerables, impulsados por la baja base de comparación que dejó el año pasado y la actual calma cambiaria".

"Otra de las razones es el crecimiento constante que las expectativas macroeconómicas a un año vista han empezado a exhibir desde octubre de 2014. Este repunte coincide con la fecha de las elecciones presidenciales de este año, lo cual da a entender que el recambio presidencial apuntala las expectativas del público", apuntó.

Según las estimaciones de la consultora responsable del informe, el consumo agregado se retrajo 0,5 por ciento en los primeros tres meses del año, pero creció en términos desestacionalizados al compararlo con el cuarto trimestre de 2014.

"Más aún, las perspectivas de corto plazo son alentadoras, con más dólares para importar (gracias al endeudamiento externo y la liquidación estacional de la cosecha agrícola) y el cierre de buena parte de las paritarias, es probable que el gasto de la familia aumente en la mayoría de los rubros del consumo", vaticinó.

De igual forma, la producción de bienes "mostró una leve recomposición en lo que va de 2015", agregó.

El sector de la construcción inició el año "con el pie derecho. Los despachos de cemento, insumo clave del sector, crecieron 9,7 por ciento interanual en el primer cuatrimestre, apuntalados tanto por ventas de cemento en bolsa como a granel", sostuvo.

Para Ecolatina, "la estabilidad lograda apuntala las perspectivas de crecimiento para este año, especialmente en los meses previos a las elecciones", al estar centrada en el consumo, en lugar de la inversión.

"Es probable que el gobierno cierre con una economía más pujante respecto del año pasado pero a costa de una herencia más pesada para el próximo presidente electo. El mayor gasto de las familias puede mejorar la performance electoral del oficialismo, pero no revierte el escenario de estancamiento con creciente inflación observado en 2012-2015", concluyó.