Planes de reforma de China, suficientes para incluir RMB en derechos especiales de giro

  2015:08:07.08:48

Planes de reforma de China, suficientes para incluir RMB en derechos especiales de giro

WASHINGTON, 5 ago (Xinhua) -- Los expertos mantienen un cauto optimismo en el sentido de que los planes de China para emprender más reformas financieras serán suficientes para ayudar a su moneda, el renminbi (RMB), a cumplir los criterios del Fondo Monetario Internacional (FMI) para unirse este año a la canasta de divisas de referencia.

"No creo que China vaya a hacer algo radical este año, sobre todo después de la corrección del mercado accionario. Pero creo que los propios planes de reforma de China probablemente serán suficientes para incluir este año al RMB en los derechos especiales de giro (DEG)", dijo en una entrevista con Xinhua David Dollar, un importante investigador de Brookings Institution y ex funcionario del Banco Mundial y del Departamento del Tesoro de Estados Unidos.

La semana pasada, la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, también expresó su confianza en las reformas financieras de China y dijo que la reciente turbulencia en el mercado chino no frustrará la discusión en el FMI sobre la inclusión del RMB en su canasta de DEG.

"Nos sentimos muy tranquilos por la determinación (de las autoridades chinas) de cumplir con las reformas, las cuales, un día, cuando llegue el momento, cuando todo se haya cumplido, favorecerán la inclusión del renminbi en la canasta de derechos especiales de giro", dijo Lagarde.

A inicios de este año, Lagarde indicó que la inclusión del RMB en la canasta de DEG no "es una cuestión de posibilidad, sino de fecha" y añadió que el FMI trabajaría en esto con las autoridades chinas.

Como parte del proceso de revisión, los directores ejecutivos del FMI celebraron una reunión informal la semana pasada para discutir un informe del personal que plantea las consideraciones iniciales para revisar las calificaciones de los DEG del RMB.

El informe emitido el martes prepara el camino para una decisión final sobre la revisión de los DEG este año y elogia los avances realizados por China para la internacionalización del RMB desde la última revisión de 2010 para su inclusión en la canasta de DEG.

"Otras monedas no han experimentado cambios significativos en su relativa importancia, lo que resalta que el auge del RMB es el acontecimiento más significativo en el uso de divisas internacionales desde la revisión pasada", se indicó en el informe.

"Esta noción también es apoyada por otra información contextual como la creciente red mundial de líneas de intercambio en RMB y el rápido crecimiento de los pagos en RMB desde los centros de compensación en el extranjero hacia la parte continental", agregó el informe.

El uso internacional del RMB es vital para que el FMI decida si el RMB es una moneda "de libre uso", un importante criterio para su admisión en los DEG. En la última revisión del FMI en 2010, el RMB cumplió el criterio de exportación, pero se determió que no cumplió con el criterio "de libre uso".

"Si se determinara que el RMB es una moneda de libre uso, desempeñaría un papel más central en las operaciones financieras del Fondo y calificaría para su inclusión en la canasta de DEG", se señaló en el informe.

En abril, el gobernador del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, dijo que China llevará a cabo una serie de reformas para incrementar aún más la convertibilidad de cuenta de capital del RMB y para dar mayor "libre uso" a la moneda.

Algunos expertos consideran que el RMB ahora cumple el requisito de ser "de libre uso".

"Desde la introducción de una serie de reformas nacionales encaminadas a incrementar el uso del renminbi en pagos internacionales, la moneda se ha convertido en la quinta más utilizada para tal propósito y representa más del dos por ciento de tales transacciones", escribió Harold James, profesor de Historia y Asuntos Internacionales de la Universidad de Princeton, en un artículo publicado en la página web de Project Syndicate, uno de los principales sitios de Internet de artículos de opinión en el mundo.

"Esto podría no parecer una gran proporción, pero se ubica a menos de un punto porcentual por debajo del yen japonés", dijo James, quien añadió que el FMI debe incluir el RMB y quizá otras divisas de mercados emergentes en la canasta de DEG, la cual contiene actualmente sólo cuatro monedas: el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina británica y el yen japonés.

El informe del personal del FMI no dio ninguna indicación sobre si se incluirá el RMB en la canasta de DEG este año, pero recomendó extender nueve meses el actual mandato de la canasta de DEG hasta septiembre de 2016.

La extensión propuesta, la cual será decidida por la Junta Directiva del FMI este mes, "no prejuzgará de ninguna manera el momento de conclusión o el resultado de la revisión", indicó el martes un importante funcionario del FMI en una videconferencia con reporteros y señaló que estas dos cosas no están relacionadas.

"Esto fue principalmente en respuesta a la retroalimentación de los usuarios de DEG" porque no es fácil para ellos volver a equilibrar sus reservas el 1 de enero de 2016, indicó el funcionario, quien añadió que los usuarios de DEG también necesitarán más tiempo para volver a equilibrar sus posiciones si se añade una nueva moneda a la canasta.

La Junta Ejecutiva del FMI todavía planea discutir formalmente a finales de este año la revisión del cumplimiento de los requisitos del RMB para ser integrado a los DEG, agregó el funcionario.

"Todavía creemos que es muy probable que el RMB sea incluido, aunque por razones técnicas, la fecha real de inclusión podría extenderse al 30 de septiembre de 2016, para dar a los administradores de las reservas tiempo para el ajuste", indicó en una nota de investigación el economista en jefe de UBS para China, Wang Tao.

Los ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales de los países del Grupo de los Siete (G7) dieron la bienvenida a la inclusión del RMB en la canasta de DEG con base en los criterios vigentes del FMI.

"Estamos completamente de acuerdo en que es deseable en principio, examinar las condiciones técnicas, pero no hay opiniones políticamente divergentes sobre esto", dijo como presidente del G7 el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, durante una conferencia de prensa realizada después de la reunión de ministros de Finanzas y gobernadores de bancos centrales del G7 celebrada a finales de mayo en Alemania.

Estados Unidos, país que ostenta la mayor cuota de votación del FMI, dijo que desea ver que China continúe con las reformas financieras en un momento en el que el país impulsa la inclusión del RMB en la canasta de DEG.

"Considero que la discusión sobre la inclusión en los Derechos Especiales de Giro reúne los esfuerzos que ya están en marcha para continuar con las reformas en China y el deseo de cumplir los estándares de revisión del FMI de una forma muy constructiva", señaló el 27 de mayo el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Jacob Lew, en la Escuela de Economía de Londres.

"Espero que los dos se unan y que los avances que China realiza sean suficientes para garantizar que el FMI decida seguir adelante e incluir al RMB", añadió Lew.

Desde el punto de vista de Dollar, Estados Unidos quisiera ver más reformas financieras en China. Algunas de estas son muy básicas, como reportar las reservas conforme a los estándares del FMI. "Creo que Estados Unidos y China deben poder llegar a un acuerdo sobre esto", dijo Dollar, quien añadió que los planes de reformas financieras de China "bien podrían ser satisfactorios" para el FMI, Estados Unidos y otras partes.

"Estoy bastante seguro de que Estados Unidos no quiere quedar aislado en esto. Creo que Estados Unidos trabajará de cerca con los aliados europeo", dijo Dollar. "Soy cautelosamente optimista en cuanto a que obtendremos un buen resultado de esto".