El objetivo del PIB probablemente rondará el 5%

Se espera que el consumo y la innovación surjan como motores económicos clave en 2026

Es probable que China fije su objetivo de crecimiento económico anual para 2026 en torno al 5 %, según estimaciones de economistas de alto nivel, antes de un evento político clave que definirá la dirección política anual del país y que se reunirá en Beijing la próxima semana.

El consumo y la innovación están a punto de emerger como motores clave que impulsen a la segunda economía más grande del mundo hacia un reequilibrio estructural, al entrar China en el primer año de su XV Plan Quinquenal (2026-30), añadieron.

Sus comentarios se produjeron en vísperas de las "Dos Sesiones" —las reuniones anuales del máximo órgano legislativo y el principal órgano asesor político de China— que sirven como un marco crucial para observar el plan de desarrollo del país para el nuevo año. Tras analizar con más detalle los objetivos económicos de las 31 regiones provinciales de la parte continental de China, presentados recientemente, se espera que China fije su objetivo de crecimiento en un rango relativamente sólido del 4,5 % al 5 % para 2026, afirmó Xiong Yuan, economista jefe de Guosheng Securities.

De las 31 regiones provinciales, solo una elevó su objetivo de PIB, 12 lo mantuvieron sin cambios y 18 lo redujeron. El promedio ponderado de los objetivos provinciales se sitúa en el 5 %, lo que supone una reducción de 0,3 puntos porcentuales respecto a 2025, según un informe de la institución.

En particular, Beijing, Shanghai y la provincia de Jiangsu —tres regiones provinciales cuyos objetivos anteriores han reflejado estrechamente la cifra nacional— han fijado sus objetivos de crecimiento del PIB para 2026 en torno al 5 %. Guangdong, la provincia más poblada y económicamente fuerte del país, ha adoptado un rango objetivo del 4,5 % al 5 %. "Los objetivos de estos indicadores en torno al 5% constituyen una señal sólida para el próximo objetivo nacional", afirmó Xiong.

Zhang Liqun, investigador del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado, gabinete chino, declaró que es probable que los responsables políticos fijen el objetivo del PIB de este año en torno al 5%, una meta práctica para el primer año del XV Plan Quinquenal.

"Sin embargo, el crecimiento real de China en el futuro podría acercarse al nivel potencial de alrededor del 8%, si se libera plenamente su demanda interna", añadió Zhang.

Más allá de la cifra principal, los mercados también siguen de cerca las medidas de fomento del consumo y las iniciativas que impulsan la innovación para obtener señales sobre cómo China pretende transitar hacia un desarrollo de mayor calidad en medio de las incertidumbres externas.

Ming Ming, economista jefe de CITIC Securities, afirmó que se espera que el programa de intercambio de bienes de consumo de China continúe arrojando resultados significativos este año, impulsando una recuperación moderada del consumo tras demostrar una clara eficacia en 2025.

Según la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el programa de intercambio impulsó el año pasado las ventas de productos relacionados a más de 2,6 billones de yuanes (378.500 millones de dólares) y contribuyó con 0,6 puntos porcentuales al crecimiento de las ventas minoristas totales de bienes de consumo.

Aprovechando este impulso, el Ministerio de Finanzas ya ha desembolsado el primer tramo de los fondos de subsidio para el intercambio de 2026 a las localidades, por un total de 62.500 millones de yuanes, para garantizar la continuidad del programa del año pasado.

China también podría recurrir a una modernización sustancial de la infraestructura y los servicios públicos financiada por una nueva ronda de bonos especiales a ultralargo plazo, que Zhang, del Centro de Investigación para el Desarrollo del Consejo de Estado, describió como una medida clave para revertir la reciente disminución de la inversión general.

"Las redes hídricas, viales, energéticas y de telecomunicaciones del país requieren una modernización masiva para satisfacer la demanda futura y promover un crecimiento de alta calidad", afirmó Zhang. "Una vez activadas, generarán una demanda sustancial en diversos sectores".

Además de impulsar la demanda interna, los analistas prevén que China intensificará su apuesta por la innovación tecnológica y la modernización industrial para avanzar en la cadena de valor y mejorar su competitividad global.

Wang Qing, analista macroeconómico jefe de Orient Golden Credit Rating, afirmó que las regiones provinciales económicamente avanzadas están priorizando la expansión de las industrias emergentes y sentando las bases para sectores con visión de futuro, como la tecnología cuántica, la biofabricación, las interfaces cerebro-computadora y la inteligencia artificial.

Las regiones con niveles de desarrollo relativamente más bajos se están centrando en la aplicación de tecnologías, en particular la digitalización y la ecologización, para transformar las industrias tradicionales, añadió Wang.

Analistas de UBS, empresa global de servicios financieros, prevén que el gasto en investigación y desarrollo de China crezca al menos un 7 % anual en los próximos cinco años, alcanzando el 3,2 % del PIB para 2030, frente al 2,7 % del año pasado.

"Los clústeres industriales integrados, el dividendo del talento científico y de ingeniería, y los escenarios de aplicación de gran envergadura seguirán impulsando la autosuficiencia tecnológica de China, incluso ante la intensificación de los bloqueos tecnológicos externos", afirmó Wang.