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Observatorio Económico: China da nuevos pasos en la reforma del mercado bursátil

BEIJING, 15 mar (Xinhua) -- El regulador bursátil de China agilizó los trámites para la salida a bolsa del gigante tecnológico Foxconn Industrial Internet al tiempo que advirtió a las compañías de bajo rendimiento de que se enfrentarán con reglas de exclusión más estrictas.

La Comisión Reguladora de Valores de China (CRVCh) y las bolsas publicaron en marzo borradores de reglas que obligarán a las empresas a salir del mercado de valores por graves violaciones de la ley.

La CRVCh prometió a principios de mes que China intensificaría los esfuerzos para eliminar del mercado bursátil a las "compañías zombis" y las que tengan pérdidas a largo plazo y un estado financiero gravemente deficiente.

El órgano regulador también fortalecerá las responsabilidades de las bolsas de valores para establecer e implementar reglas de exclusión y mejorar la calidad de las compañías que cotizan en bolsa, así como proteger los intereses de los inversionistas.

Las bolsas de Shanghai y Shenzhen respondieron una semana después con borradores detallados sobre las reglas, que estipulan que las empresas serán expulsadas del mercado si se descubren fraudes en sus ofertas públicas iniciales, trampas en sus cuentas públicas o violaciones de la ley.

Cuando se le preguntó si las nuevas reglas de exclusión del mercado conducirían a una disminución del número de compañías cotizadas, el vicepresidente de la CRVCh, Jiang Yang, dijo que todo debería hacerse de acuerdo con las leyes y reglamentos de aplicación.

La decisión se produjo en un contexto de varios años de aumento de la supervisión del mercado y endurecimiento de los castigos por las transacciones ilegales, especialmente después del desastre del mercado de 2015, que quebró la confianza entre los inversores bursátiles del país, la mayoría de los cuales son comerciantes minoristas con poca experiencia financiera.

Aunque crece rápidamente en tamaño, el mercado de acciones de serie A se enfrenta con problemas tales como la implementación inadecuada de las medidas de exclusión, lo que mantiene a compañías disfuncionales en bolsa y socava la confianza del mercado.

Desde la primera exclusión de la bolsa de valores, en 2001, el mercado de acciones de serie A de China solo ha visto a 57 empresas salir del mercado, a pesar de la reforma de las reglas de exclusión en 2014, según Wind, un proveedor de servicios de información.

Sin una regulación estricta, las empresas podrían inflar fácilmente sus balances financieros para evitar alertas de exclusión.

La CRVCh dijo la semana pasada que, de 2013 a 2015, Kunming Machine Tool había exagerado sus ingresos y sus ganancias netas en 480 millones de yuanes (alrededor de 76 millones de dólares) y 230 millones de yuanes, respectivamente.

"El mercado de capitales necesita un mecanismo sano de entrada y salida para garantizar flujos saludables en el sistema", señaló Chen Hua, profesor de Económicas de la Universidad de Finanzas y Economía de Shandong.

Además de revisar las reglas de exclusión, la CRVCh ha avanzado en la reforma del sistema de solicitud de Ofertas Públicas Iniciales (OPI).

Para frenar las irregularidades del mercado, la Comisión estableció en octubre un nuevo comité encargado de revisar las solicitudes. El comité tiene la última palabra para decidir si una empresa está calificada para cotizar en China. También vigila el fraude.

Mientras evita la entrada de las no competitivas, China alienta la salida a bolsa de empresas de los sectores de las nuevas tecnologías y la nueva economía.

Las autoridades reguladoras señalaron en las últimas semanas que acelerarían la salida a bolsa de las llamadas compañías unicornio, aquellas nuevas empresas valoradas en más de 1.000 millones de dólares, para dinamizar el mercado de capitales y fomentar la nueva economía.

Con el sistema mejorado, el mercado de capitales de China madurará cada día más, según los analistas.

China tenía más de 3.500 empresas cotizadas, con un valor total cercano a los 58 billones de yuanes al fin de la semana pasada.