La internacionalización del RMB es una tendencia inevitable

Pueblo en Línea  2021:09:08.15:55

Por Song Ke

El índice de internacionalización de la moneda china renminbi (RMB) alcanzó un máximo de 5 años y medio, indicó un reciente informe de Reuters. Asimismo, Citibank predijo que es probable que el RMB supere para el año 2030 al yen japonés y la libra esterlina para convertirse en la tercera moneda de liquidación global más reconocida.

En 2009, el Banco Popular de China (PBOC), banco central, lanzó un proyecto piloto para utilizar el RMB en la liquidación del comercio transfronterizo, marcando el comienzo de la internacionalización de la moneda.

Durante más de una década, el RMB se ha convertido en una moneda importante en el comercio transfronterizo, las transacciones financieras y las reservas oficiales de divisas, cada vez más orientada al mercado y reconocida internacionalmente. Mientras tanto, la moneda también ha desempeñado un papel crucial en la facilitación del comercio y la inversión, la promoción del desarrollo innovador del sector financiero, así como el servicio a la economía real y otras áreas.

Las cifras publicadas por el Instituto Monetario Internacional (IMI) de la Universidad Renmin de China indican que el índice de Internacionalización del RMB (RII) había subido de 0,02 en el primer trimestre del 2010 a 5,02 en el cuarto trimestre del 2020, creciendo más de 250 veces en diez años.

El RII, aunque todavía más bajo que los índices de internacionalización del dólar estadounidense (51,27) y el euro (26,17), ha superado al yen (4,91) y a la libra esterlina (4,15), y durante tres trimestres consecutivos ocupa el tercer lugar entre las principales monedas.

Es bastante obvio que en los últimos años, aunque la cuenta de capital de China no se ha abierto por completo, el nivel general de internacionalización del RMB se ha elevado sin tropiezos. El país ha abierto preliminarmente un camino de internacionalización monetaria con características chinas. Sus logros se pueden atribuir en los siguientes aspectos.

En primer lugar, China ha mantenido el "crecimiento libre de crisis" a largo plazo de su economía real, piedra angular de la internacionalización de la moneda, proporcionando una base sólida para la internacionalización del RMB.

A medida que la pandemia de COVID-19 ha sumido a la economía mundial en una profunda recesión y ha hecho que el entorno externo sea cada vez más severo, el hecho de que China se haya convertido en el primer país entre las principales economías del mundo en lograr un crecimiento económico positivo ha aumentado aún más la confianza de los inversores mundiales en los activos financieros del RMB.

En segundo lugar, China siempre se ha adherido a la apertura de alto nivel, lo que permite al RMB gradualmente ampliar más funciones en el mundo.

El tamaño y la participación del RMB en la liquidación del comercio transfronterizo han experimentado un crecimiento al tiempo que mantienen la estabilidad. En cuanto a la utilización del RMB en las transacciones financieras, la inversión directa saliente (ODI) y la inversión extranjera directa (IED) que utiliza el RMB han crecido constantemente; se ha avanzado en la construcción del mercado de bonos en RMB extraterritorial; el mercado de capitales se ha abierto a un ritmo más rápido; el mercado financiero de derivados ha logrado avances; y los activos financieros en RMB se han ganado el favor de los inversores globales.

Con la entrada del RMB en la canasta de Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI, el monto del RMB en las reservas mundiales de divisas aumentó de 90.78 mil millones de dólares (2016) a 269.49 mil millones de dólares (2020), registrando un crecimiento en diez trimestres consecutivos. Hasta ahora, la moneda se ha incluido en las reservas de divisas de 75 países y regiones.

En tercer lugar, China ha mejorado constantemente la cooperación internacional y la infraestructura para el uso del RMB. Los acuerdos bilaterales de intercambio de divisas y los bancos de compensación para el negocio de RMB se han ampliado continuamente para facilitar el uso del RMB en el extranjero.

Las zonas de libre comercio en todo el país han ampliado las zonas piloto para los negocios transfronterizos de RMB, y la Gran Área de la Bahía Guangdong-Hong Kong-Macao ha mejorado la conectividad entre los mercados financieros de manera ordenada, promoviendo gradualmente el uso transfronterizo del RMB. Además, el país ha logrado logros significativos en la construcción del Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo (CIPS), que hace que el uso transfronterizo del RMB sea más conveniente.

Si bien la economía mundial todavía se enfrenta a incertidumbres, el RMB está demostrando una fuerte estabilidad como resultado de la resistencia de la economía china, el valor estable del RMB y la cooperación internacional cada vez más dinámica y profunda.

Los sistemas económicos y sociales de China han resistido los embates de la sorpresiva pandemia de COVID-19 y las consecuencias de un entorno externo cada vez más sombrío. El país no solo ha logrado importantes logros estratégicos en la batalla contra el virus, sino que ha logrado resultados notables en la promoción del desarrollo económico y social en medio de las medidas rutinarias de prevención de COVID-19.

A pesar de los impactos de la pandemia, el país ha logrado un crecimiento positivo en su economía real y comercio exterior y ha experimentado un récord de la inversión extranjera, creando un buen entorno económico para la internacionalización del RMB.

La pandemia de COVID-19 ha causado una tremenda turbulencia en los mercados financieros mundiales y un pánico creciente en los actores del mercado. A medida que los bancos centrales de los principales países y regiones han implementado políticas monetarias de amplia laxtitud y llevado a cabo operaciones anticíclicas no convencionales para mitigar los impactos de la pandemia, la política monetaria de China se ha mantenido dentro de un rango normal, y la tasa de interés y el tipo de cambio del RMB se han mantenido relativamente firmes.

Desde 2008, el PBOC ha firmado acuerdos bilaterales de intercambio de divisas con los bancos centrales u otras autoridades monetarias de más de 30 países y regiones, que abarcan las principales economías desarrolladas y las economías emergentes, así como los principales mercados de RMB extraterritoriales.

En este sentido, el intercambio bilateral de divisas no solo ayudará a promover el comercio y la inversión y garantizará la liquidez en el suministro del RMB, sino que también aumentará la capacidad de resistencia al riesgo del RMB, ofrecerá una señal positiva al mundo desde la posición del RMB y reafirmará la confianza de los inversores extranjeros en la moneda china.

El autor es director adjunto del Instituto Monetario Internacional de la Universidad Renmin de China.