Caen ventas de accionistas mayoritarios tras implementación de nuevas reglas en China

Actualizado a las 05/06/2017 - 16:24

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BEIJING, 5 jun (Xinhua) -- Las ventas de valores por parte de accionistas mayoritarios en China han caído rápidamente durante las últimas jornadas de transacción, como consecuencia del endurecimiento de las reglas para controlar la descarga masiva de participaciones e impulsar el mercado.

El promedio diario del volumen de ventas de títulos por parte de accionistas mayoritarios, supervisores y administraciones a inversionistas minoritarios en el mercado secundario de la Bolsa de Shanghai, descendió a 190 millones de yuanes (28 millones de dólares) durante las tres jornadas de transacción que acabaron el viernes pasado. Esto significó una reducción del 67 por ciento en comparación con el promedio diario del periodo entre el 1 de enero y el 26 de mayo, que fue la última jornada transable antes de la entrada en vigor de las nuevas reglas, según fuentes de la bolsa.

Ninguno de los accionistas mayoritarios, supervisores ni administraciones vendió valores en bloque en las últimas tres jornadas, y eso ha permitido apreciar los efectos iniciales de las normas para controlar la venta desordenada de acciones, dijo el mercado shanghainés en una declaración.

La venta masiva de los valores de los accionistas mayoritarios cuando los precios alcanzan su nivel máximo, es considerada un factor importante en el mercado. En lo que va corrido del año, los accionistas mayoritarios, supervisores y administraciones de 278 compañías que cotizan en la Bolsa de Shanghai han vendido acciones valoradas en unos 90.000 millones de yuanes, de acuerdo con la bolsa.

Por su parte, el Índice Compuesto de la Bolsa de Shanghai, el de referencia, bajó el viernes a 3.105,54 puntos, cuando había registrado 3.135,92 puntos el 3 de enero, el primer día negociable del año.

En comparación con los individuales, los accionistas mayoritarios, supervisores y administraciones tienen la ventaja de la información asimétrica, por lo que el vertimiento en forma de liquidación perjudica a los inversores minoristas.

Para aliviar las preocupaciones del mercado, el fin de semana pasado China empezó a ejercer un control más estricto sobre las ventas especulativas de valores por parte de los accionistas mayoritarios, a través de nuevas regulaciones emanadas de la Comisión Reguladora de Valores de China y las bolsas de Shanghai y Shenzhen, las cuales llenan los vacíos del modelo anterior.

Según las nuevas reglas, las transacciones de acciones mediante negociaciones en bloque no podrán superar el 2 por ciento del total de los valores de una compañía en 90 días, y los cesionarios no podrán vender más en los seis meses siguientes.

En China, las negociaciones por bloques en que accionistas mayoritarios venden títulos a los inversores institucionales han sido una de las principales estrategias para reducir su participación. Algunos de ellos la utilizan para eludir las normativas, ya que venden grandes cantidades de acciones a los inversores institucionales y luego estos las vierten en el mercado.

Los volúmenes medios diarios de la venta de valores por accionistas mayoritarios, supervisores y administraciones en la Bolsa de Shenzhen mediante negociaciones por bloques y en el mercado secundario, cayeron a 1.360 millones de yuanes en las jornadas transables de miércoles, jueves y viernes, una reducción del 54 por ciento con respecto al promedio diario registrado 10 jornadas atrás, cuando las nuevas normas aún no habían sido implementadas, de acuerdo con datos de la bolsa.

"Las reglas nuevas desacelerarán el ritmo del vertimiento, lo que estabilizará el mercado y apoyará el crecimiento de las empresas con perspectivas estables de rentabilidad", opinó Sun Xiwei, estratega jefe de inversión de CITIC Securities.

En un evento de capacitación del sector sobre las reglas nuevas celebrado el domingo, la comisión reguladora dijo que el sistema de reducción de existencias es de suma importancia para el mercado, y que las nuevas normas mejorarán la calidad de las compañías que cotizan y promoverán una mentalidad de inversión enfocada en el valor intrínseco a largo plazo de las empresas.

Las reglas nuevas mejorarán los servicios del mercado financiero para la economía real y protegerán los intereses de los inversionistas individuales, según una declaración de la entidad.

Las normas recién implementadas atacan directamente las malas prácticas del sector y controlarán la especulación, aseguró Jin Haitao, un inversor veterano.

"Ellas pueden ayudar a que la atención de algunos inversores se traslade de las ganancias a corto plazo al valor de inversión a largo plazo de los negocios sostenibles", agregó Jin.

La opinión de Jin fue respaldada por Zhang Zhizhou, gerente general de la consultora DH Fund Management, quien consideró que las nuevas políticas ayudarán a canalizar los capitales limitados hacia firmas con la potencialidad para convertirse en líderes en sus respectivos sectores, de modo que el mercado bursátil pueda jugar un papel más efectivo en la asignación de los recursos.