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ESPECIAL: Analistas apuntan desafíos para economía de Argentina en segundo semestre de 2018

BUENOS AIRES, 7 ago (Xinhua) -- Argentina enfrentará "desafíos" importantes en materia económica durante el segundo semestre del año, pues debe encarar los efectos de la desaceleración y el compromiso de metas inflacionarias, además de subir la confianza de inversionistas locales y extranjeros, apuntaron hoy martes analistas argentinos.

El experto Juan Manuel Pazos, jefe de Estrategia de la asesora de inversiones "Puente", aseguró que en los próximos meses el país se enfrentará a "interrogantes" sobre el devenir económico, pero vio un buen término para las políticas adoptadas por el gobierno en este tema.

Según Pazos, quien ha sido citado por el diario local "El Economista", el gobierno se concentrará en "cumplir las metas acordadas con el Fondo Monetario Internacional (FMI)", organismo con el cual las autoridades argentinas contrajeron un plan de crédito por 50.000 millones de dólares.

Dentro de los objetivos se encuentra reducir al máximo el déficit fiscal y garantizar el descenso de la inflación, que analistas privados consultados por el Banco Central de la República de Argentina (BCRA) estimaron recientemente en 31,8 por ciento para finales de año.

Dos de los términos clave de la recuperación económica se refieren a la inversión y la deuda, donde Pazos aseguró que "la performance de los instrumentos dolarizados argentinos va a depender de dos variables: la evolución de la curva de bonos del Tesoro norteamericano y la prima de riesgo argentina".

Sobre el primer factor, que alude a uno externo, destacó que posiblemente se concreten para lo que queda de 2018 dos alzas adicionales de las tasas de referencia de la Reserva Federal estadounidense (FED, por sus siglas en inglés), hecho tendente a la descolocación de posiciones en moneda local (peso argentino) que migran al dólar.

"En cuanto a la prima de riesgo argentino, el cumplimiento de las metas del acuerdo con el FMI será condición necesaria, pero no suficiente, para que se observe una compresión en los spreads soberanos", apuntó el experto.

"La clave está en que, aun cumpliendo con la meta de reducción del déficit primario y con el sendero de inflación previsto en el acuerdo, la mejora en los fundamentos podría ser insuficiente para restaurar la confianza necesaria (en los inversionistas)", agregó.

El jefe de Estrategia indicó que en el corto plazo, "la volatilidad cambiaria está siendo suprimida por elevadas tasas de interés reales. Pero el riesgo es que la normalización de la política monetaria que encarará el BCRA en las próximas semanas reavive las tensiones".

Tras una serie de medidas adoptadas por el Banco Central que incluyeron alzas de encajes bancarios (recursos líquidos intransferibles en los bancos), alta tasa de interés y venta oficial de divisas, el mercado cambiario se ha tranquilizado logrando que el dólar se mantenga en una cotización estable de 28 pesos por unidad.

En versión de Pazo, "la estrategia del Banco Central para tranquilizar el mercado de cambios ha sido drenar de liquidez la plaza, haciendo el peso escaso", pero advirtió que el mercado podría estar "descontando un escenario de tasas reales muy elevado para lo que queda del año".

"A final de cuentas, pese a los desafíos por delante, tenemos una visión positiva de lo que vendrá en el segundo semestre", acotó el analista, quien también vaticinó una recuperación de la economía para el año 2019.

La tranquilidad del mercado cambiario es también mencionada por Mariano Fernández, profesor de la Universidad del CEMA, quien atribuyó esta calma a las medidas adoptadas en conjunto por el Banco Central y el equipo económico del gobierno.

No obstante, Fernández advierte sobre la tranquilidad en el mercado cambiario como consecuencia de intervenciones efectivas hechas por este equipo, y no de un restablecimiento pleno de la confianza por parte de inversionistas.

"Lo que se requiere es probablemente un nuevo programa de estabilización que permita reducir las expectativas de devaluación y ofrecer alguna esperanza de reactivación económica", señaló.